I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 21/10/2021. VN30F2110 (F2110) giảm 1%, còn 1.489 điểm; VN30F2111 (F2111) giảm 0,84%, còn 1.492 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0,51%, còn 1.494,30 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,41%, còn 1.495 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.489,26 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 12,54% và 13,59% so với phiên ngày 20/10/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 giảm 18,31% với 134.876 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2111 đạt 15.634 hợp đồng, tăng 121,51%.
Khối ngoại trở lại mua ròng sau 2 phiên bán ròng liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 21/10/2021 đạt 965 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 21/10/2021, hợp đồng F2110 tăng điểm sau phiên ATO. Nhưng sự trở lại của bên bán ngay sau đó đã khiến hợp đồng thu hẹp đà tăng. Sang phiên chiều, lực bán gia tăng khiến hợp đồng chìm sâu dưới tham chiếu. Kết phiên, hợp đồng F2110 đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2110
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2110 thu hẹp và đạt giá trị -0,26 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2110 và VN30-Index
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/10/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 21/10/2021, VN30-Index có phiên giảm điểm thứ 3 liên tiếp với mẫu hình nến Black Closing Marubozu.
Hiện tại, chỉ số đang rơi khỏi vùng kháng cự 1.490-1.510 điểm (đỉnh tháng 08/2021). Nếu đà giảm tiếp tục diễn ra trong phiên tiếp theo thì tình hình sẽ khá bi quan vì lúc này VN30-Index đã thất bại trong việc công phá vùng đỉnh cũ.
Khi đó, đường SMA 100 ngày và đường SMA 50 ngày sẽ lần lượt là hỗ trợ cho chỉ số.
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/10/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 |
| Nguồn: VietstockFinance |
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 22/10:
Chứng khoán Rồng Việt - VDSC
Sau khi không thể đứng vững tại vùng 1.500, HĐ VN30F2111 đã lao dốc mạnh về gần sát vùng 1.490. Các chỉ báo như RSI và MACD đang có tín hiệu điều chỉnh, đặc biệt chỉ báo RSI đang ở gần sát vùng quá bán. Như vậy, HĐ VN30F2111 có thể sẽ giảm về vùng 1.484 - 1.485 và hồi phục lại ngay trong ngày về vùng 1.503.
Nhịp điều chỉnh mạnh của HĐ VN30F2111 sẽ sớm kết thúc và đảo chiều trong ngắn hạn. Do vậy nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.484 - 1.485, cắt lỗ dưới mức 1.482 và có thể kỳ vọng chốt lãi tại vùng 1.503.
 |
| Diễn biến của HĐ VN30F2110. (Nguồn: VDSC). |
Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC
VN30F2111 đang đi xuống theo kênh giá giảm và đà giảm có xu hướng tăng tốc về cuối phiên với khoảng trống giá xuống cũng như hai bands đang mở rộng ở chart 15 phút. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất tương ứng 1.480 điểm và xa hơn 1.475 điểm.
Chỉ báo RSI vẫn đang cho tín hiệu tiêu cực nhưng cũng đang về vùng quá bán ngắn hạn nên khả năng sẽ xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật. Hiện xu hướng giảm ngắn hạn đang chi phối nên chiến lược Bán (Short) xem xét ở vùng giá hiện tại (1.492 điểm), dừng lỗ 1.497 điểm và mục tiêu 1.475 điểm.
Chứng khoán BIDV - BSC
Ngoại trừ HĐTL VN30F2203, các HĐTL đều điều chỉnh nhẹ theo chỉ số cơ sở. Các nhà đầu tư có thể canh Mua (Long) các HĐTL ngắn hạn.
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
 | Nhận định chứng khoán ngày 22/10: Dòng tiền vẫn hướng đến nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ Thị trường vừa trải qua phiên giảm điểm khá mạnh, lực mua và lực bán liên tục giằng co, tuy nhiên, bên bán đã áp ... |
 | Phiên giao dịch ngày 22/10/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm cho phiên giao dịch 22/10/2021, ... |
 | Khối ngoại chưa ngừng rút ròng, HPG tiếp tục bị “xả” hàng trăm tỷ Thị trường chủ yếu biến động giằng co trong biên độ hẹp ở phần lớn thời gian giao dịch phiên 21/10. Tuy nhiên, áp lực ... |
